此事见仁见智。
如果单纯只算经济账，很划算。因为如果两国持续开战，一百二十年的军费开支远远不止这个数字，而且长年穷兵黩武，不利于天下的经济文化发展。我们可以参考汉武帝，在位五十四年，用兵四十余年，掏空了汉初以来积累的国库，导致社会矛盾日益尖锐，关东流民达二百余万，最后不得不下轮台诏作自我批评，以儆后世效尤。
情况下，辽国为什么还会提及割地问题呢？因为后晋石敬瑭割让的幽云十六州，早已经名不副实了。
这跟后周世宗柴荣有关。当年他北伐辽国，一举收复了瓦桥关以南鄚州、瀛州等三州十七县的土地，此即辽国所谓的关南之地。瓦桥关位于今河北保定雄县西南，不远处就是白洋淀。从地理方位上看，辽国很有必要夺回关南之地，否则幽州就无险可守。
对于辽国议和的请求，宋真宗与寇准再次出现分歧。
寇准的意见是，求和可以，但是辽国必须宋朝称臣，并且献出幽州地区。要宋朝割让土地，想屁吃呢？而宋真宗已经厌倦了战争，只想尽快摆平辽人，返回汴京。他的议和底线就低多了，只要不割让土地，其他都可以谈。
这一次，胳膊没能扭过大腿，寇准被迫让步，同意宋辽结盟而非辽方称臣。
宋真宗派崇仪副使曹利用出使，并告诉他只要不超过白银百万两，就可答应契丹人的条件。寇准偷偷打了个折扣，他召来曹利用警告说，如果承诺的岁币超过白银三十万两，就砍头。
结果曹利用超额完成任务，以每年向辽纳白银十万两、绢二十万匹的条件签订澶渊之盟，以此换来两国之间长达一百二十年的基本和平局面。这次签订的盟约，完美体现了中国源远流长的中庸文化和平衡之道。
首先，双方约定为兄弟之国并以宋为兄，这似乎是以宋为尊，但宋朝的兄长需称辽国萧太后为叔母。以年龄分长幼辈分，各有高低，宋辽双方看起来都不吃亏。
其次，双方约定辽国将遂城（今河北徐水）及瀛、莫二州归还宋国。实际上这些土地本就归属宋国，说是归还，无非图个虚名，让宋国纳岁币之事好听一些。
那么，以总计一千二百万两白银、二千四百万匹绢换来一百二十年和平，这笔钱花得到底值不值呢？