周宗回来了，还受到当今圣上李璟的殊礼优待，更是让周宗与宋齐丘共同出任宰相，互相牵制。这令宋齐丘恨的牙根痒痒。所以周宗就顺理成章地成为宋齐丘的第二个攻击目标。
宋齐丘与其党羽陈觉、魏岑等人联合起来，千方百计地陷害周宗（宋齐丘广树朋党，百计倾之），把老实人往死路上逼。
周宗实在招架不住，跑到李璟面前哭诉。
这时候，有意思的一幕出现了。孔子曰：君子喻于义，小人喻于利。宋齐丘一党并非铁板一块，他们没有共同的理想和信仰，只是为了各自的小利益而凑在一起的乌合之众，当触及到个人利益时，他们之间也会爆发激烈的冲突。
例如冉冉升起的政坛新秀——魏岑。魏岑与查文徽被李璟任命为枢密副使，手中握有了实权，恰巧，陈觉的母亲去世，陈觉照例要辞职回家“丁母忧”，魏岑就把魔掌伸向了陈觉，开始宣扬陈觉的种种恶行，借以侵吞陈觉的权力。
奔的，成为徐知诰无可争议的元从功臣，辅佐着徐知诰从昇州到中央，之后取得夺嫡之争的胜利，清除徐知询，并最终在淮南只手遮天。在此期间，周宗屡屡献上妙计，很受徐知诰的器重，也因此遭到了宋齐丘的嫉妒。
二人的矛盾激化是在徐知诰称帝的关键问题上。起初，二人的观点是一致的，认为徐知诰不可操之过急，不要学朱温，而要学曹操和司马懿。然而，故事的转折是那么猝不及防，某天，徐知诰忽然对着镜子拔白胡子，意味深长地说自己老了，身边的周宗立刻揣度到了徐知诰的意思，于是就戳破窗户纸，建议徐知诰篡夺南吴，并得到了徐知诰的默许。
本来，周宗还好心好意通知宋齐丘，把政治风向的关键转变告诉他。岂料宋齐丘却不甘“劝进首功”被周宗摘得（齐丘心忌大议自宗发），竟然鬼使神差地站在了对立面，不仅公开表示反对，更是花言巧语地劝徐知诰诛杀周宗。幸亏徐玠、李建勋等人苦苦求情，才换来周宗的一条命。
人家周宗及时把政治风向告诉你，怕你站错队、说错话，一心一意为了你好，可你宋齐丘却要杀了人家……
周宗终于认清了宋齐丘人面兽心的本质，二人的私人关系从此破裂，而宋齐丘也因此向深渊迈出了第一步，从此之后渐行渐远。
周宗来告宋齐丘、陈觉的状，魏岑也“反水”告陈觉的状，宋齐丘与陈觉的种种卑劣行径逐渐浮出水面，那些曾经遭受宋齐丘一党压迫的人也纷纷控诉自己的不幸遭遇。
李璟终于识破了宋齐丘的丑恶嘴脸，把他再度贬出京师，外放为润州镇海军节度使。
宋齐丘恼羞成怒，再一次撂挑子，上疏请求辞官归隐，与十几年前如出一辙，还是要去九华山归隐。
十几年了，还是原来的配方，还是熟悉的味道。
为了表明自己的态度，李璟同样很绝情，毫不挽留，当即予以批准，并颁发诏书激他：“关于您请求归隐的奏请，先帝十几年前就准许了（明日之行，昔时相许），朕早就知道您是一位淡泊名利的人，不敢违背您的志向。走吧
徐知诰称帝后，对待周宗尤其优厚，而宋齐丘也因政治立场问题受到排挤，这让宋齐丘更加恼羞成怒，于是更加迁怒于周宗，把他视为眼中钉、肉中刺，经常进谗言，不把周宗搞死，誓不罢休。
周宗很清楚政治场上的云诡波谲，更清楚宋齐丘卑鄙无耻、花样百出的手段，于是选择急流勇退，虽然深得徐知诰宠信，却绝不恃功自傲。史籍记载，周宗“畏远权势，居家节俭，俸赐皆积不用”，周宗是一个高尚的人、一个纯粹的人、一个脱离了低级趣味的人，即便宋齐丘吹毛求疵、鸡蛋里边挑骨头，也实在找不出周宗的毛病来，“故齐丘虽日谗之，不能害”。
俗话说，不怕贼偷，就怕贼惦记。谨言慎行未必能躲得过小人的陷害，淡泊示弱也不能换来敌人的怜悯。身居高位，怀璧其罪，周宗还是选择了远离中央，先出镇江州，后移镇宣州。
等李璟继位后，与周宗同为“先帝党”的开国元勋李建勋，才向李璟提出要关爱一下老前辈，不要让别人说皇上过河拆桥。于是，李璟才召周宗重返中央。
据记载，当周宗回京时，李璟亲自为他整理帽子（褶幞头脚），以示殊礼。